وبلاگ
شاخص بورس چیست؟ تفاوت شاخص کل و شاخص هم‌وزن
شاخص بورس چیست؟ شاخص بورس عددی آماری است که تغییرات قیمت یا بازده مجموعه‌ای از سهام را در طول زمان خلاصه می‌کند. شاخص کل بورس تهران بیشتر تحت‌تأثیر شرکت‌های بزرگ قرار دارد، درحالی‌که در شاخص هم‌وزن، وزن شرکت‌های کوچک و بزرگ برابر در نظر گرفته می‌شود.
مثبت‌بودن شاخص کل الزاماً به معنی رشد تمام سهم‌ها یا سودکردن پرتفوی شما نیست. برای درک وضعیت واقعی بازار باید شاخص کل، شاخص هم‌وزن، ارزش معاملات، حجم، وضعیت صنایع و تعداد نمادهای مثبت و منفی در کنار یکدیگر بررسی شوند.
فهرست مطالب
شاخص بورس چیست و چه کاربردی دارد؟
فرض کنید می‌خواهید وضعیت صدها شرکت بورسی را در یک نگاه بررسی کنید. دنبال‌کردن جداگانه تمام نمادها دشوار است؛ بنابراین یک سبد آماری از سهام تشکیل می‌شود و تغییرات آن به شکل یک عدد نمایش داده می‌شود.
شاخص بورس برای این اهداف کاربرد دارد:
- مشاهده جهت کلی بازار؛
- مقایسه عملکرد دوره‌های مختلف؛
- مقایسه بازده پرتفوی با بازار؛
- تشخیص وضعیت شرکت‌های بزرگ یا کوچک؛
- ارزیابی عملکرد صنایع؛
- انتخاب معیار یا Benchmark مناسب؛
- بررسی واکنش بازار به متغیرهای اقتصادی؛
- تحلیل میزان فراگیری رشد یا افت بازار.
عدد مطلق شاخص به‌تنهایی اطلاعات زیادی نمی‌دهد. درصد تغییر شاخص و مقایسه آن با گذشته اهمیت بیشتری دارد.
برای مثال، نمی‌توان فقط با مشاهده یک عدد چندمیلیونی نتیجه گرفت بورس گران یا ارزان است. ارزش‌گذاری بازار به سودآوری شرکت‌ها، نرخ بهره، تورم، ارز، ریسک‌های اقتصادی و عوامل دیگری وابسته است.
شاخص کل بورس چیست؟
آنچه در رسانه‌ها معمولاً «شاخص کل بورس» نامیده می‌شود، شاخص قیمت و بازده نقدی بورس تهران یا TEDPIX است. این شاخص تغییرات قیمت سهام و اثر سود نقدی پرداخت‌شده شرکت‌ها را در بازده کل لحاظ می‌کند.
وزن شرکت‌ها در شاخص کل یکسان نیست. شرکت‌هایی که ارزش بازار بیشتری دارند، اثر بزرگ‌تری بر تغییر شاخص می‌گذارند.
به زبان ساده:
- رشد یک شرکت بسیار بزرگ می‌تواند شاخص کل را به‌طور محسوسی افزایش دهد؛
- افت چند شرکت کوچک ممکن است اثر محدودی بر شاخص کل داشته باشد؛
- شاخص کل بیشتر وضعیت بخش بزرگ‌تر ارزش بازار را نشان می‌دهد؛
- شاخص کل لزوماً نماینده تجربه یکسان تمام سهامداران نیست.
ارزش بازار چیست؟
ارزش بازار یک شرکت از ضرب قیمت هر سهم در تعداد سهام منتشرشده به دست می‌آید:
ارزش بازار = قیمت سهم × تعداد سهام شرکت
اگر ارزش بازار یک شرکت نسبت به کل شرکت‌های موجود در شاخص بیشتر باشد، تغییرات آن نیز وزن بیشتری در شاخص ارزش‌وزن خواهد داشت.
شاخص کل هم‌وزن چیست؟
در شاخص هم‌وزن، هر شرکت بدون توجه به بزرگی یا کوچکی، وزن مشابهی دارد. بنابراین تغییر قیمت یک شرکت کوچک از نظر محاسباتی اثری نزدیک به تغییر هم‌اندازه یک شرکت بزرگ ایجاد می‌کند.
شاخص هم‌وزن برای بررسی عملکرد متوسط شرکت‌های بازار مفید است، اما نباید آن را دقیقاً معادل «تعداد سهم‌های مثبت و منفی» دانست. ممکن است تعداد مشخصی از نمادها با تغییرات شدید، میانگین شاخص را جابه‌جا کنند.
برای سنجش گستردگی حرکت بازار بهتر است شاخص هم‌وزن با این داده‌ها ترکیب شود:
- تعداد نمادهای مثبت و منفی؛
- تعداد صف‌های خرید و فروش؛
- ارزش و حجم معاملات خرد؛
- ارزش معاملات صنایع؛
- نسبت نمادهای بالاتر از میانگین‌های مهم؛
- قدرت و تداوم ورود یا خروج نقدینگی.
تفاوت شاخص کل و شاخص هم‌وزن
ویژگی | شاخص کل | شاخص کل هم‌وزن |
|---|---|---|
| روش وزن‌دهی | متناسب با ارزش بازار | وزن برابر برای شرکت‌ها |
| اثر شرکت‌های بزرگ | زیاد | مشابه شرکت‌های کوچک |
| نمایش وضعیت بزرگان بازار | مناسب‌تر | محدودتر |
| نمایش متوسط رفتار شرکت‌ها | ممکن است تحت سلطه بزرگان باشد | مناسب‌تر |
| لحاظ سود نقدی | در نوع «کل» لحاظ می‌شود | در نوع «کل هم‌وزن» لحاظ می‌شود |
| معیار شمارش نمادهای مثبت | نیست | نیست |
| کاربرد اصلی | بررسی بازده بخش ارزش‌وزن بازار | بررسی رفتار عمومی‌تر شرکت‌ها |
مثال تفاوت دو شاخص
فرض کنید بازار فقط پنج شرکت دارد:
- شرکت اول ۶۰ درصد ارزش بازار را تشکیل می‌دهد؛
- چهار شرکت دیگر در مجموع ۴۰ درصد بازار را دارند.
اگر شرکت اول ۵ درصد رشد کند و چهار شرکت کوچک هرکدام ۲ درصد افت کنند، شاخص کل ممکن است مثبت بماند؛ زیرا وزن شرکت بزرگ بیشتر است. در همان روز شاخص هم‌وزن می‌تواند منفی شود، چون چهار شرکت از پنج شرکت افت کرده‌اند.
این مثال ساده نشان می‌دهد چرا گاهی شاخص کل مثبت است اما تعداد زیادی از سهامداران احساس می‌کنند بازار منفی بوده است.
چهار حالت مهم اختلاف شاخص کل و هم‌وزن
وضعیت شاخص کل | وضعیت شاخص هم‌وزن | برداشت اولیه |
|---|---|---|
| مثبت | مثبت | رشد نسبتاً گسترده بازار |
| منفی | منفی | فشار فروش نسبتاً فراگیر |
| مثبت | منفی | برتری شرکت‌های بزرگ و ضعف بخش وسیعی از سهم‌ها |
| منفی | مثبت | فشار بر بزرگان و عملکرد بهتر شرکت‌های کوچک‌تر |
این جدول فقط نقطه شروع تحلیل است. شدت تغییرات، ارزش معاملات و وضعیت صنایع می‌توانند نتیجه را تغییر دهند.
برای مثال، مثبت‌بودن جزئی هم‌وزن با ارزش معاملات بسیار پایین، قدرتی مشابه رشد هم‌زمان شاخص‌ها با افزایش نقدشوندگی ندارد.
تفاوت TEPIX و TEDPIX چیست؟
این دو عبارت گاهی به‌اشتباه به‌جای یکدیگر استفاده می‌شوند.
TEPIX چیست؟
TEPIX یا شاخص قیمت بورس تهران، تغییرات سطح عمومی قیمت سهام را اندازه‌گیری می‌کند. سود نقدی شرکت‌ها در بازده آن لحاظ نمی‌شود.
TEDPIX چیست؟
TEDPIX شاخص قیمت و بازده نقدی است. این شاخص علاوه بر تغییر قیمت سهام، اثر سود نقدی شرکت‌ها را نیز در بازده کل منعکس می‌کند.
شاخص | تغییر قیمت سهام | سود نقدی | کاربرد |
|---|---|---|---|
| TEPIX | لحاظ می‌شود | لحاظ نمی‌شود | بررسی بازده قیمتی |
| TEDPIX | لحاظ می‌شود | لحاظ می‌شود | بررسی بازده کل بازار |
هنگام مقایسه بازده یک سهم با شاخص باید مشخص کنید سود نقدی سهم و شاخص را چگونه محاسبه کرده‌اید. مقایسه بازده قیمتی سهم با شاخص بازده کل، نتیجه دقیقی ایجاد نمی‌کند.
شاخص قیمت هم‌وزن و شاخص کل هم‌وزن چه تفاوتی دارند؟
همان تفاوت میان شاخص قیمت و بازده کل در نسخه‌های هم‌وزن نیز وجود دارد:
- شاخص قیمت هم‌وزن: فقط تغییرات قیمت شرکت‌ها را با وزن برابر دنبال می‌کند.
- شاخص کل هم‌وزن: تغییرات قیمت و سود نقدی را با وزن برابر در نظر می‌گیرد.
در نتیجه، پیش از تحلیل نمودار باید نام کامل شاخص را ببینید. واژه «کل» معمولاً نشان می‌دهد بازده نقدی نیز در محاسبات شاخص لحاظ شده است.
شاخص بورس چگونه محاسبه می‌شود؟
فرمول دقیق هر شاخص به روش‌شناسی ناشر آن بستگی دارد. شکل ساده یک شاخص ارزش‌وزن را می‌توان این‌گونه نمایش داد:
سطح شاخص = مجموع ارزش تعدیل‌شده شرکت‌ها ÷ عدد پایه یا Divisor
در این ساختار:
- قیمت و تعداد سهام، ارزش هر شرکت را مشخص می‌کنند؛
- وزن شرکت‌های بزرگ‌تر بیشتر است؛
- عدد پایه، سطح شاخص را در مقیاس قابل‌خواندن نگه می‌دارد؛
- رویدادهایی مانند افزایش سرمایه یا تغییر ترکیب باید تعدیل شوند؛
- تغییرات غیرقیمتی نباید به‌اشتباه به شکل بازده بازار نمایش داده شوند.
در روش هم‌وزن، وزن هر شرکت در زمان بازتنظیم برابر می‌شود. با تغییر قیمت‌ها، وزن‌ها از حالت برابر فاصله می‌گیرند و در تاریخ‌های تعیین‌شده دوباره متعادل می‌شوند.
🔗 روش‌شناسی رسمی محاسبات شاخص در S&P Dow Jones Indices توضیح می‌دهد که شاخص‌های سهام می‌توانند ارزش‌وزن، هم‌وزن، قیمت‌وزن یا مبتنی بر عوامل دیگر باشند. این منبع همچنین نقش Divisor را در حفظ پیوستگی شاخص هنگام تغییر ترکیب و اقدامات شرکتی تشریح می‌کند.
این توضیح، مبنای عمومی محاسبات شاخص است. جزئیات شاخص‌های بورس تهران باید بر اساس روش‌شناسی و داده‌های منتشرشده بازار سرمایه ایران بررسی شود.
چرا افزایش سرمایه نباید شاخص را غیرواقعی جابه‌جا کند؟
افزایش تعداد سهام، تجزیه سهم، ورود یا خروج شرکت از شاخص و بعضی رویدادهای شرکتی می‌توانند ارزش ظاهری سبد شاخص را تغییر دهند، بدون اینکه سرمایه‌گذار بازده اقتصادی واقعی کسب کرده باشد.
برای جلوگیری از پرش غیرواقعی، عدد پایه یا Divisor تعدیل می‌شود. هدف این است که شاخص فقط تغییر واقعی قیمت یا بازده تعریف‌شده در روش‌شناسی را نشان دهد.
به همین دلیل، فرمول شاخص فقط جمع‌کردن قیمت سهم‌ها نیست؛ تعدیلات فنی بخش مهمی از محاسبه آن محسوب می‌شوند.
انواع شاخص‌های مهم بورس ایران
شاخص قیمت
تغییرات قیمت مجموعه شرکت‌ها را بدون درنظرگرفتن سود نقدی دنبال می‌کند.
شاخص بازده نقدی
اثر سودهای نقدی پرداخت‌شده شرکت‌ها را اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص با شاخص قیمت و شاخص بازده کل یکسان نیست.
شاخص آزاد شناور
در این نوع شاخص، بخشی از سهام که احتمال بیشتری دارد در اختیار عموم معامله شود، مبنای وزن‌دهی قرار می‌گیرد. سهام بلوکی و مدیریتی که معمولاً در بازار گردش نمی‌کند، می‌تواند از وزن مؤثر کنار گذاشته شود.
مفهوم سهام شناور آزاد با تعداد معاملات روزانه یکسان نیست. شناوری به ساختار مالکیت و میزان سهام قابل‌دسترس بازار مربوط می‌شود.
شاخص صنعت
شاخص صنعت عملکرد شرکت‌های صنعتی را به‌صورت کلی یا عملکرد یک صنعت مشخص مانند فلزات، محصولات شیمیایی، سیمان یا خودرو دنبال می‌کند.
تحلیل شاخص صنعت می‌تواند مشخص کند حرکت بازار فراگیر است یا سرمایه فقط میان گروه‌های خاص جابه‌جا می‌شود.
شاخص مالی
این شاخص عملکرد شرکت‌های فعال در گروه‌های مالی، از جمله بانک‌ها، بیمه‌ها یا سرمایه‌گذاری‌ها را بر اساس طبقه‌بندی بازار دنبال می‌کند.
شاخص بازار اول و بازار دوم
این شاخص‌ها عملکرد شرکت‌های حاضر در بخش‌های مختلف بورس تهران را جداگانه نشان می‌دهند. شرایط پذیرش و ترکیب این بازارها یکسان نیست.
شاخص شرکت‌های بزرگ یا فعال
بعضی شاخص‌ها مجموعه محدودتری از شرکت‌های بزرگ‌تر یا فعال‌تر را دنبال می‌کنند. معیار دقیق انتخاب باید از روش‌شناسی همان شاخص بررسی شود؛ زیرا «بزرگ» و «فعال» دو مفهوم متفاوت‌اند.
شاخص کل بورس چه چیزی را نشان نمی‌دهد؟
شاخص کل ابزار مفیدی است، اما محدودیت‌هایی دارد.
وضعیت تک‌تک سهم‌ها
مثبت‌بودن شاخص کل تضمین نمی‌کند سهم شما نیز مثبت باشد. ترکیب پرتفوی شخصی ممکن است با وزن‌های شاخص کاملاً متفاوت باشد.
میزان نقدشوندگی
ممکن است شاخص رشد کند، اما ارزش معاملات پایین باشد. شاخص به‌تنهایی نشان نمی‌دهد ورود و خروج از تمام سهم‌ها آسان است.
ارزش‌گذاری بازار
بالابودن سطح شاخص به معنی گران‌بودن بازار نیست. برای ارزش‌گذاری باید متغیرهایی مانند سود شرکت‌ها، نسبت قیمت به سود، نرخ بهره و ریسک بررسی شوند.
بازده واقعی سرمایه‌گذار
شاخص بورس ایران به‌صورت اسمی و ریالی محاسبه می‌شود. اگر شاخص ۳۰ درصد رشد کند اما سطح عمومی قیمت‌ها بیشتر افزایش یافته باشد، بازده واقعی سرمایه‌گذار می‌تواند منفی باشد.
فرمول ساده بازده واقعی:
بازده واقعی تقریبی = بازده اسمی − نرخ تورم
برای محاسبه دقیق‌تر باید از رابطه مرکب استفاده شود:
بازده واقعی = (۱ + بازده اسمی) ÷ (۱ + تورم) − ۱
ریسک پرتفوی
دو سبد ممکن است بازده مشابهی داشته باشند، اما نوسان، افت سرمایه و تمرکز صنعتی آن‌ها متفاوت باشد. شاخص فقط بخشی از فرایند ارزیابی عملکرد است.
آیا شاخص کل قابل معامله است؟
خود عدد شاخص دارایی نیست و نمی‌توان آن را مانند یک سهم خرید. برای سرمایه‌گذاری نزدیک به عملکرد یک شاخص باید از ابزارهایی استفاده شود که سبدی مشابه شاخص تشکیل می‌دهند؛ مانند صندوق‌های شاخصی، در صورت وجود و پذیرش آن‌ها در بازار.
پیش از خرید صندوق باید این موارد بررسی شوند:
- شاخص مبنای صندوق؛
- ترکیب دارایی‌ها؛
- خطای تعقیب یا Tracking Error؛
- نقدشوندگی واحدها؛
- ارزش خالص دارایی‌ها؛
- هزینه مدیریت؛
- فاصله قیمت بازار با NAV؛
- سابقه عملکرد.
نام «شاخصی» تضمین نمی‌کند بازده صندوق دقیقاً برابر شاخص باشد.
چگونه شاخص بورس را تحلیل کنیم؟
ابتدا درصد تغییر را ببینید
تعداد واحدهای رشد یا افت بدون توجه به سطح شاخص می‌تواند گمراه‌کننده باشد. درصد تغییر امکان مقایسه دوره‌ها را بهتر فراهم می‌کند.
شاخص کل و هم‌وزن را کنار هم بگذارید
هم‌جهتی یا واگرایی این دو شاخص، اطلاعاتی درباره عملکرد شرکت‌های بزرگ و کوچک می‌دهد.
وضعیت صنایع را بررسی کنید
ممکن است شاخص کل مثبت باشد، اما رشد فقط به چند صنعت محدود شود. شاخص‌های صنعت به تشخیص تمرکز حرکت کمک می‌کنند.
ارزش معاملات را اضافه کنید
رشد همراه با افزایش ارزش معاملات می‌تواند از مشارکت بیشتر بازار خبر دهد، اما به‌تنهایی تضمین‌کننده ادامه روند نیست.
ارزش معاملات بلوکی، اوراق و صندوق‌ها را نباید بدون تفکیک با معاملات خرد سهام جمع‌بندی کرد.
تعداد نمادهای مثبت و منفی را ببینید
این داده، گستردگی حرکت بازار را بهتر نشان می‌دهد. شاخص هم‌وزن با وجود کاربرد مشابه، دقیقاً شمارنده تعداد نمادهای مثبت نیست.
روند چند بازه زمانی را مقایسه کنید
یک روز مثبت ممکن است فقط واکنشی کوتاه در روند نزولی باشد. بررسی نمودار هفتگی و ماهانه تصویر کامل‌تری ایجاد می‌کند.
متغیرهای بنیادی را فراموش نکنید
نرخ بهره، تورم، نرخ ارز، قیمت کالاهای جهانی، بودجه، سیاست‌های اقتصادی و سودآوری شرکت‌ها می‌توانند بر شاخص اثر بگذارند.
چگونه عملکرد پرتفوی را با شاخص مقایسه کنیم؟
مقایسه زمانی معتبر است که دوره، جریان‌های نقدی و نوع بازده یکسان باشند.
معیار مناسب انتخاب کنید
اگر بیشتر پرتفوی از شرکت‌های کوچک تشکیل شده است، شاخص کل شاید معیار کاملی نباشد. شاخص هم‌وزن یا شاخص صنعت مرتبط می‌تواند مقایسه مناسب‌تری ارائه کند.
واریز و برداشت را لحاظ کنید
افزودن سرمایه در میانه دوره می‌تواند محاسبه بازده را منحرف کند. روش‌هایی مانند بازده زمان‌وزن یا پول‌وزن برای مقایسه حرفه‌ای‌تر استفاده می‌شوند.
سود نقدی را فراموش نکنید
اگر شاخص مبنا بازده نقدی را لحاظ می‌کند، سود نقدی دریافت‌شده پرتفوی نیز باید به بازده اضافه شود.
ریسک را نیز مقایسه کنید
سبدی که کمی بیشتر از شاخص بازده داشته اما افت و نوسان بسیار بیشتری تحمل کرده است، الزاماً عملکرد مطلوب‌تری ندارد.
موارد قابل‌مقایسه عبارت‌اند از:
- بازده کل؛
- بیشترین افت سرمایه؛
- نوسان؛
- تمرکز روی چند سهم؛
- نقدشوندگی؛
- ثبات عملکرد؛
- بازده نسبت به ریسک.
تفاوت شاخص بورس با مارکت کپ ارز دیجیتال
شاخص بورس و ارزش کل بازار ارز دیجیتال هر دو برای مشاهده وضعیت کلی بازار استفاده می‌شوند، اما یکسان نیستند.
معیار | شاخص بورس | ارزش کل بازار کریپتو |
|---|---|---|
| ماهیت | عدد آماری مبتنی بر روش‌شناسی | مجموع ارزش بازار دارایی‌ها |
| وزن‌دهی | طبق قواعد شاخص | نتیجه مستقیم ارزش بازار |
| سود نقدی | ممکن است لحاظ شود | معمولاً وجود ندارد |
| تعدیل ترکیب | توسط ناشر شاخص انجام می‌شود | ترکیب بازار دائماً تغییر می‌کند |
| امکان خرید مستقیم | معمولاً خیر | خود مارکت کپ قابل‌خرید نیست |
| معیارهای مکمل | هم‌وزن، صنعت و شناوری | دامیننس، حجم و نقدینگی |
اگر در کنار بورس ایران، بازار ارز دیجیتال را نیز بررسی می‌کنید، 🔗 دوره آموزشی رایگان کریپتو برای تازه‌کارها مفاهیمی مانند ارزش بازار، دامیننس و ساختار بازار را از پایه توضیح می‌دهد.
برای یادگیری منظم‌تر تفاوت سرمایه‌گذاری و معامله‌گری در کریپتو نیز می‌توانید از 🔗 دوره آموزشی شروع قدرتمند ارزهای دیجیتال استفاده کنید.
خطاهای رایج در تحلیل شاخص بورس
- تصور اینکه شاخص مثبت یعنی تمام سهم‌ها مثبت‌اند؛
- استفاده از شاخص کل به‌عنوان تنها معیار بازار؛
- برابر دانستن شاخص هم‌وزن با تعداد نمادهای مثبت؛
- اشتباه‌گرفتن TEPIX و TEDPIX؛
- مقایسه بازده قیمتی سهم با شاخص بازده کل؛
- توجه به تغییر واحدی و نادیده‌گرفتن درصد تغییر؛
- نتیجه‌گیری درباره ارزندگی بازار فقط از سطح شاخص؛
- نادیده‌گرفتن تورم و بازده واقعی؛
- مقایسه پرتفوی کوچک‌محور با شاخص ارزش‌وزن؛
- تحلیل شاخص بدون ارزش معاملات و وضعیت صنایع؛
- استفاده از داده‌های غیررسمی بدون کنترل تاریخ؛
- تصمیم خرید یک سهم فقط بر اساس جهت شاخص.
چک‌لیست روزانه تحلیل شاخص
پیش از نتیجه‌گیری درباره وضعیت بازار بررسی کنید:
- شاخص کل چند درصد تغییر کرده است؟
- شاخص هم‌وزن چه جهتی دارد؟
- اختلاف عملکرد این دو چقدر است؟
- چند نماد مثبت و چند نماد منفی‌اند؟
- ارزش معاملات خرد نسبت به میانگین چگونه است؟
- کدام صنایع بیشترین اثر را داشته‌اند؟
- رشد بازار به چند نماد بزرگ محدود شده است؟
- سهم معاملات صندوق‌ها و اوراق تفکیک شده است؟
- وضعیت صف‌های خرید و فروش چگونه است؟
- شاخص در روند کوتاه‌مدت و بلندمدت کجا قرار دارد؟
- بازده بازار نسبت به تورم و دارایی‌های جایگزین چگونه بوده است؟
- آیا خبر یا رویداد خاصی حرکت امروز را توضیح می‌دهد؟
سوالات متداول
شاخص بورس چیست؟
شاخص بورس عددی است که تغییرات قیمت یا بازده مجموعه‌ای از سهام را بر اساس یک روش مشخص خلاصه می‌کند و برای بررسی جهت و عملکرد بازار به کار می‌رود.
تفاوت شاخص کل و شاخص هم‌وزن چیست؟
در شاخص کل، شرکت‌های بزرگ‌تر وزن بیشتری دارند؛ اما در شاخص هم‌وزن، شرکت‌های کوچک و بزرگ با وزن برابر محاسبه می‌شوند.
مثبت‌بودن شاخص کل یعنی همه سهم‌ها رشد کرده‌اند؟
خیر. رشد چند شرکت بزرگ می‌تواند شاخص کل را مثبت کند، حتی اگر تعداد زیادی از سهم‌های کوچک منفی باشند.
TEDPIX چیست؟
TEDPIX شاخص قیمت و بازده نقدی بورس تهران است. این شاخص هم تغییر قیمت سهام و هم اثر سود نقدی شرکت‌ها را در بازده کل لحاظ می‌کند.
TEPIX چیست؟
TEPIX شاخص قیمت بورس تهران است و تغییرات قیمت سهام را بدون لحاظ‌کردن بازده سود نقدی دنبال می‌کند.
آیا شاخص هم‌وزن وضعیت اکثریت سهم‌ها را نشان می‌دهد؟
شاخص هم‌وزن تصویر مناسب‌تری از متوسط عملکرد شرکت‌ها ارائه می‌کند، اما دقیقاً نشان‌دهنده تعداد نمادهای مثبت و منفی نیست.
آیا شاخص بورس را می‌توان خرید؟
خود شاخص قابل‌خرید نیست. سرمایه‌گذار می‌تواند در صورت وجود، صندوقی را بخرد که هدف آن دنبال‌کردن شاخص مشخصی باشد.
بالا رفتن شاخص بورس یعنی بازده واقعی مثبت بوده است؟
لزوماً خیر. شاخص بازده اسمی را نشان می‌دهد. برای سنجش بازده واقعی باید تورم و کاهش قدرت خرید نیز در محاسبات لحاظ شوند.
جمع‌بندی
شاخص بورس چیست؟ شاخص بورس ابزاری آماری برای خلاصه‌کردن تغییرات یک سبد از سهام است. شاخص کل بورس تهران به دلیل وزن‌دهی بر اساس ارزش بازار، بیشتر تحت‌تأثیر شرکت‌های بزرگ قرار می‌گیرد؛ درحالی‌که شاخص هم‌وزن تصویر متعادل‌تری از متوسط عملکرد شرکت‌ها ارائه می‌دهد.
هیچ شاخصی به‌تنهایی وضعیت کامل بازار را نشان نمی‌دهد. ترکیب شاخص کل، هم‌وزن، شاخص صنایع، ارزش معاملات، تعداد نمادهای مثبت و منفی و متغیرهای بنیادی، تحلیل دقیق‌تری ایجاد می‌کند. همچنین برای مقایسه بازده پرتفوی باید شاخص متناسب با سبک سرمایه‌گذاری و نوع بازده انتخاب شود.